通貨選択型エマージング・ボンド・ファンド 【投資信託】
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各ファンド（マネープールファンドを除く）は、主に米ドル建ての新興国の政府および政府機関等の発行する債券を実質的な主要投資対象とし、高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指します。
●マネープールファンド
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為替ヘッジ手法の異なる７つのコースからご選択いただけます。
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各ファンド（マネープールファンドを除く）は、
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※資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
※当資料内における為替ヘッジとは、主に米ドル売り／対象通貨の買いの為替予約取引(米ドル資産を対象通貨で為替ヘッジ)等を行うことで、「円コース（毎月分配型）」以外は対円の為替変動リスクを負うこととなります。
「通貨選択型エマージング・ボンド・ファンド」の投資資金の流れ
各対象通貨における試算
上記のリターンの源泉となる３つの要素を勘案した各対象通貨における試算は下記グラフの通りとなります。
下記は過去の市場指数、データをもとに大和住銀投信投資顧問が行った試算結果であり、当投資信託の各コースにおける運用実績ではありません。また将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。算出過程で取引コストや税金等は考慮していません。
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円 | 年8.8％ |  |
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ブラジル・レアル | 年28.1％ |
|---|---|---|---|---|---|---|
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豪ドル | 年16.7％ |  |
南ア・ランド | 年18.4％ | |
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ＮＺドル | 年16.5％ |  |
トルコリラ | 年28.0％ | |
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中国元 | 年9.4％ | [2002年9月〜2009年11月] |
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出所：Bloomberg、JPモルガンのデータより
エマージング債券の利回りは、JPモルガンEMBIグローバル・ダイバーシファイド、
各通貨の代表的な1ヵ月金利にもとづき、大和住銀投信投資顧問作成。
●中国元コースなど規制通貨では、当該通貨を用いず、通常米ドルで差金決済を行う為替予約取引と類似する為替デリバティブ取引を行うことがあります。その場合、需給や当該通貨に対する市場参加者の期待等により、その取引価格に反映する為替ヘッジプレミアム／コストは、金利差から理論上期待される水準と大きく異なる場合があります。
リターンの源泉となる３つの要素（マネープールファンドを除く）
主に新興国の政府および政府機関等の発行する米ドル建ての債券へ投資することで、高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指します。
●基準価額の上昇要因／下落要因（イメージ）
| 基準価額 | エマージング債券の利回り | エマージング国の信用格付け |
|---|---|---|
| 上昇要因 | 低 下 | 上 昇 |
| 下落要因 | 上 昇 | 低 下 |
- JPモルガン、シティグループ、Bloombergデータをもとに大和住銀投信投資顧問作成。
- エマージング債券：JPモルガンEMBIグローバル・ダイバーシファイド、
ユーロ国債：シティグループEMU国債インデックス、米国国債：シティグループ米国国債
インデックス、世界国債（除く日本）：シティグループ世界国債インデックス（除く日本）
日本国債：シティグループ日本国債インデックスの各最終利回り
短期金利が米ドルよりも高い通貨のコースでは、為替ヘッジプレミアムが期待できます。
反対に、短期金利が米ドルよりも低い通貨のコースでは、為替ヘッジコストが生じます。
中国元など規制通貨では、当該通貨を用いず、通常米ドルで差金決済を行う為替予約取引と類似する為替デリバティブ取引を行うことがあります。その場合、需給や当該通貨に対する市場参加者の期待等により、その取引価格に反映する為替ヘッジプレミアム／コストは、金利差から理論上期待される水準と大きく異なる場合があります。
●基準価額の上昇要因／下落要因（イメージ）
| 基準価額 | 米ドル短期金利と対象通貨の短期金利の関係 |
|---|---|
| 上昇要因 | 米ドル短期金利 ＜ 対象通貨短期金利 為替ヘッジプレミアムが発生 |
| 下落要因 | 米ドル短期金利 ＞ 対象通貨短期金利 為替ヘッジコストが発生 |
- Bloombergデータをもとに大和住銀投信投資顧問作成
- 各通貨の短期金利は各通貨の代表的な1ヵ月金利を表示。同グラフの為替ヘッジプレミアム／コストは、各通貨の代表的な1ヵ月金利から簡便法により算出。
為替差益も収益源の1つとなります（「円コース（毎月分配型）」を除きます）。対象通貨が対円で上昇（円安）した場合、為替差益を得ることができます。反対に、対象通貨が対円で下落（円高）した場合、為替差損が発生します。
●基準価額の上昇要因／下落要因（イメージ）
| 基準価額 | 対象通貨の為替相場（対円） |
|---|---|
| 上昇要因 | 円 安 |
| 下落要因 | 円 高 |
- Bloombergデータをもとに大和住銀投信投資顧問作成。
- 上記における「為替ヘッジプレミアム／コスト」の値は、実際の為替プレミアム／コストの値とは異なります。また、米ドルと対象通貨の金利環境が逆転した場合や投資環境の変化によっては、当該為替ヘッジによるコストが発生する場合があります。当投資信託では米ドルを対象通貨でヘッジしますが、実際の運用に当たっては常に100％為替ヘッジを行えるとは限りません。100％為替ヘッジを行えなかった場合、100％為替ヘッジを実施した場合と比べて、為替ヘッジプレミアムを十分に得ることができなかったり、米ドルに対する為替変動の影響を受ける可能性があります。
- 中国元など規制通貨では、当該通貨を用いず、通常米ドルで差金決済を行う為替予約取引と類似する為替デリバティブ取引を行うことがあります。その場合、需給や当該通貨に対する市場参加者の期待等により、その取引価格に反映する為替ヘッジプレミアム／コストは、金利差から理論上期待される水準と大きく異なる場合があります。
- 各グラフの利回りは、市場の利回りであり、当投資信託の各コースの分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。また、実際の運用の利回りとは異なります。
- 各グラフは過去のデータであり、投資信託の運用実績ではありません。投資信託の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。また、運用コスト等は考慮しておりません。
スイッチングについて
中国元コース以外の各ファンド間でスイッチングを行うことができます。
マネープールファンドのお買付は、中国元コースを除く各ファンドからスイッチングした場合に限定します。
※中国元コースと各ファンド間、中国元コースとマネープールファンド間のスイッチングはお取り扱いございません。
お申込みの際のご注意
申込手数料、換金（解約）手数料、信託財産留保額をお客様に直接ご負担いただきます。
また、保有期間中には信託報酬、その他の費用（監査報酬、有価証券等の売買にかかる手数料等）を間接的にご負担いただきます。これらの費用は、運用状況等により変動するため、その料率もしくは上限および合計額を事前に示すことができません。費用の詳細は投資信託毎に異なりますので、投資信託説明書（交付目論見書）等でご確認ください。
したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割り込み、損失が生じるおそれがあります。
投資信託の運用により生じた利益および損失は、すべてお客様（受益者）に帰属します。
リスク要因については、各投資信託が投資する有価証券等により異なりますので投資信託説明書（交付目論見書）等で十分にご確認ください。
■各ファンド＜円コース（毎月分配型）を除く＞
当投資信託が主要投資対象とする外国投資信託証券は、主に米ドル建て資産へ投資し、対象通貨での為替ヘッジを行います。そのため、円に対する対象通貨の為替変動の影響を受け、為替相場が対象通貨に対して円高方向に進んだ場合には、当投資信託の基準価額が下落するおそれがあります。また、対象通貨に対して完全に為替ヘッジをすることはできないため、円に対する米ドルの為替変動の影響を受ける場合があります。なお、対象通貨の金利が米ドル金利より低い場合、米ドルと対象通貨との金利差相当分のヘッジコストがかかります。
■円コース（毎月分配型）
当投資信託が、主要通貨対象とする外国投資信託証券は、主に米ドル建て資産へ投資し、対円での為替ヘッジを行い、為替リスクを低減することに努めます。ただし、対円で完全に為替ヘッジすることはできないため、円に対する米ドルの為替変動の影響を受ける場合があります。
また、円金利が米ドル金利より低い場合、米ドルと円との金利差相当分のヘッジコストがかかることがあります。
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